特斯拉Optimus V3（Gen3）量产筹备进度加速，目前已完成硬件冻结和供应链定型，弗里蒙特产线改造全部完成（由原Model S/X产线改造），设计年产能100万台，计划7-8月正式投产，2026Q3小批量量产（数百台级），Q4爬坡至数千台/月，2027年冲击年产10万台目标；本周特斯拉已向国内核心零部件供应商下达首批小批量订单，订单金额合计8.6亿元。
评：特斯拉机器人是行业的风向标，一如当年的新能源车。并且，其机器人的动向就是股价走势的催化剂。
据IDC披露，2025年全球人形机器人出货量近1.8万台，同比+508%，销售额约4.4亿美元，宇树、智元出货量全球领先；预计2026年全球出货量将超5万台，同比提升300%+。本周中国机器人产业联盟发布数据，2026年1-4月，国内人形机器人产量1.2万台，同比增长717%；服务机器人产量8.9万台，同比增长32.5%。此外，2026年一季度我国机器人出口额113.2亿元（同比+38%），工业机器人出口同比+42%，海外市场拓展提速。
评：机器人的现状就是实际的产量还很小，产业处还于极早期。但在飞速发展也是一个客观的事实。
本周宇树科技发布全球首款量产载人变形机甲GD01，载人后整机重量约500公斤，可无缝切换双足与四足两种行动姿态，定价390万元，发布首日已有客户下单，目前90%以上零部件实现本地化配套，在手订单1200台；；智元机器人远征A3累计下线1万台，成为全球首个万台量产人形机器人。同时，多款消费级、工业级机型定价下探，宇树G1定价9.9万元/台（首款10万以下量产机），智元启元Q1（便携版）定价8.5万元/台，加速市场化普及。
评：国产机器人在价格上竞争优势明显。
本周新增多个工业场景落地案例，富士康引入1200台智元A3机器人用于3C装配，比亚迪引入800台优必选T800机器人用于工厂搬运，国家电网新增8500台具身智能机器人采购计划（总金额68亿元），用于电力巡检；商用场景方面，宇树G1机器人入驻35家主题乐园，用于文旅导览，单台日均营收800元，新增沙特文旅订单500台。
评：场景应用并非要等到完全成熟才会推进，历史上任何新产品一开始都是不完美的，苹果手机、新能源车等，肯定是边应用边迭代。
摩根大通（5月15日研报）：维持机器人行业“超配”评级，重申人形机器人为未来十年硬核科技主线，预计2026年全球人形机器人出货4.5万台，中国出货2.3万台，占全球51%；核心观点：人形机器人行业已从概念阶段进入订单落地、批量交付周期，2026-2030年行业复合增速达80%，优先看好核心零部件龙头与已进入头部供应链企业，给予绿的谐波、奥比中光“增持”评级。
评：不必太在意具体的数值，要注意的是趋势。复合增速达80%的行业肯定要多加关注的。
国金证券（5月16日研报）：发布《机器人行业25年&26Q1财报总结》，维持“人形机器人=下一个新能源车”的判断，2026年启动5年高增长周期，重点推荐拓普集团、三花智控、绿的谐波、鸣志电器，预计2026年这4家公司机器人业务营收增速均超100%。
评：机器人业务可能占比并不高，这是在研究这些“机器人概念股”时要特别注意的。
头部券商一致认为，2026年是人形机器人商业化拐点，“估值扩张”转向“订单/业绩验证”；核心零部件（减速器、执行器、3D视觉）是最大受益环节，国内供应链主导全球供给，具备成本和产能优势。
评：券商用的仍是卖铲子的逻辑。